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在中國,做量化交易一天的工作是怎樣的?【轉】

在中國,做量化交易一天的工作是怎樣的?【轉】

作者:Edward.Fu
鏈接:https://www.zhihu.com/question/23244053/answer/24361822
來源:知乎
著作權歸作者所有。商業轉載請聯系作者獲得授權,非商業轉載請注明出處。

作為一個管理規模超5億的CTA基金經理,回答這個問題簡直是義不容辭。一般來說,所有quant trader的日常工作分2塊,1是對現有策略的管理和維護,2是開發新策略。而回答這個問題,又可以分為2個版本,一個是屌絲版,一個是高大上版。
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屌絲版首先,是屌絲小A對于現有策略管理和維護:1. 早上開盤前半小時,小A手忙腳亂開啟各種交易軟件,包括文華財經、大智慧、同花順、快期、萬德、TB、MC等,隨后七手八腳手工調整各賬號、各策略在各品種上的資金比例、標的合約、隔夜shibor利息等;2. 開盤后,小A人工盯盤N個品種,開啟8、16、32個行情窗口,確保程序正常交易,無明顯bug,無亂發單現象,中途對行情提心吊膽,然后當扯淡的行情超越小A心理承受底線,撕毀小A自尊后小A果斷停掉策略,修改參數,再迫不及待再把新策略丟進實盤,結果盤中突現行情,新策略沒有發單,回溯時驚喜的發現老版策略早已滿倉并盈利滿滿,小A心想,草,原來老版比新版更好;3. 收盤后,小A開始用excel統計今日盈虧、發單、滑點等情況,然后做交易記錄和凈值圖,驚喜的發現上周凈值創新高之后的連續一周回撤后今天終于開始略有盈利,暗爽了一把,隨后發給客戶交易記錄。期間最大的土豪客戶B突然打電話過來,責問為何最近回撤太大,模型是否失效,是否需要減倉。小A淡定的各種解釋波動率,ZF維穩,神華調價,烏克蘭動亂。經過1個小時的不斷解釋后土豪B終于被說服,反過來安慰略顯急躁的小A,表示如果下次再創新高后會考慮在加一倍的資金。小A長噓一口氣之后,看了下表,已經下午5點,遂開始自我打雞血,為自己制定了新策略開發的進度和計劃,但又考慮到目前策略盤中仍需跟蹤觀察,于是把計劃中的deadline又延遲了1倍。在看表,已經6點,于是整理了下自己的老式聯想手提,關機,心想下次提成后是不是該換個蘋果,但又擔心Mac各種軟件的兼容性;丶业穆飞,在路邊的永和吃完了晚餐,疲憊的面容下卻依然掩飾不了小A內心的狂熱與自豪;第二天,在確保各交易數據和信息無誤后,小A開始了新策略開發之旅:1. 各種看K線,希望自己的火眼金睛能從紛雜混亂的走勢中撲捉到些許信息,絞盡腦汁后突發靈感,于是埋頭寫代碼2小時,寫完后小A的內心開始無限憧憬牛逼新策略的績效曲線,恨不得馬上丟進去回溯績效。結果發現新策略的盈利因子PF平均只有1.1,夏普0.8,年化收益風險比1.2。小A傻眼了,頓時趕腳不可能,開始懷疑數據不對,或者數據周期太短,內心實在無法接受這么牛逼的新策略怎么可能績效如此雞肋。在無比蛋疼的接受了這個狗血的事實后,小A出門在樓下的全家買了2個包子,決定下午再戰;2. 吃完午飯后,小A伸了個懶腰,扭了2下僵硬的脖子,再次投入到上午未完成的代碼之旅?嗫嗨妓髁4個小時后,依然毫無收獲。小A表示壓力山大,決定下樓透透氣,走一走,放松下自己那紛雜無章的思緒。上海的4月,雖然有點小小的陽光,但依舊乍暖還寒。小A感受到些許的涼意后,拉上了下自己身上泛黃的adidas外套的拉鏈,然后漫無目的的走過1條街,到了一個十字路口。小A望著前面穿梭的各種車輛,終于等到了綠燈,而就在小A決定過馬路那電光石火的瞬間,突然,小A有了一個嶄新的想法:既然在全樣本統計下,新策略沒有明顯效果的話,那我可不可以做一個類似紅綠燈的機制,選出特定的模式作為綠燈,把不符合的行情作為紅燈,做一個類似于模式識別的開關,來決定策略是否交易呢?想到這,小A開心的咯咯笑了出來,立馬回頭一路飛奔到辦公室,在原有策略的基礎上加了一個類似于KNN的模式識別。這次,小A不急著回溯了,因為他的內心,已經灰常淡定,他很自信這次的改進能讓新策略脫胎換骨。果然,回溯報告驗證了小A的想法。好幾個品種測試下來,績效都非常滿意。而更讓小A內心奔騰、無比狂熱的是當他把新策略在20多個品種上來回測試后,吃驚的發現原來新策略的普適性如此之強,20多個品種上,幾乎沒有一個虧損,平均盈利因子PF有2.0,夏普2.5,年化收益風險比5.3。經過3年的摸索,終于,小A依靠最新開發的策略成功逆襲,接下來,便有了高大上的版本;
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一覺醒來,發現知乎上這篇拙文已被20多位大內高手連續點贊,深感惶恐。接下來講的是小A逆襲變身高大上后的故事,各位請不要以為高大上必然就是權二代或富二代的大概率事件。在量化投資領域,只要你能靜下心2-5年如一日的研究,每個人都可以逆襲。你的內心,必須要能做到即便在喧鬧的菜市場依然能不被賣菜大媽七寸不爛之舌忽悠買發芽的土豆,即便在脫光的吉澤明步+波多野結衣+瀨亞美莉3人面前一想到新的idea必須打開電腦,且鼻血狂飆且狂敲代碼。淡泊明志,寧靜求遠。一定要相信70分的智商+100分的努力+70分的背景+100分絕對深入和專注的細節研究可以完敗100分的智商+100分的背景+80分努力+BS/GARCH/DL/SVM/HMM/machine learning(這個打ML會讓人誤會,不太好)樣樣精通的學霸。這個領域,個人認為未來是比互聯網金融的更火的熱門,而最最最重要的是,這個行業,還沒有3巨頭。如果您有幸從事這個領域,那恭喜你,如果你夠努力,夠鉆研,大概率你還是會被歷史滾滾的車輪壓過你的尸體,不過回首往事,你依然可以給你的后輩講述那一個個或宏偉或悲壯的大佬故事和一路走來自己伴隨這個行業成長的心酸過程。要相信,這個行業目前在中國的現狀,絕對是一群聰明絕頂的geeks搶占技術制高點的群雄逐鹿。而大部分從業人員,終將成為歷史的塵埃,就像當年那一批批的互聯網創業者炮灰。但是,如果你已盡自己全力一搏,那之后的成與敗,于你來說,真的那么重要么?大丈夫生于亂世,當帶三尺之劍,立不世之功。至于后話,永遠是留給后人說的。如果你年過30,有房貸車貸,而未從事這個行業,個人建議不要嘗試輕易轉行,要知道風險和收益本身便是一回事 。如果你是個只圖安穩,只聽父母之言的襁褓之兒,請你不要選擇這個行業。要知道若你的性格缺少血性,沒有屢敗屢戰的勇氣,你的淘汰率將會是100%,這個行業不適合弱者,也不相信關系,更不相信眼淚。有的只是優勝劣汰,勝者為王。如果你是個初出茅廬的熱血少年,對這一行有點興趣,也愿意傾其功于一役,那請你顫抖吧,雞東吧,怒吼吧。若你背景和經驗都不錯,我說的不錯是至少國外重點大學本科以上或國內10大名校本科以上,請選擇一個相對的高起點,去目前已略有名氣的山寨,搬搬磚,打打下手,謙虛好學,跟個愿意教你的師傅,千萬千萬不要覺得自己牛逼。這一行,不圖名氣,默默賺錢的實力派到處都是。而假若你非上述此類,請你先沒事自學點編程,高數和金融工程,少看點島國片和跟朋友鬼扯,靜下心安安靜靜為自己未來充電,不要妄自菲薄。這個行業,只相信績效和實力,不關心你的出身。我自己的背景,非十大名校,也非211,更非985,屬于典型的后者。
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高大上版:1. 早上8點10分,鬧鐘響第二下還沒結束,小A迅速按停鬧鐘。躡手躡腳、小心翼翼地起床,生怕不小心吵醒了還在睡覺的老婆。隨后開始洗漱,煮了點燕麥,從冰箱里拿出牛奶,倒好后放到冰箱外面,邊吃還邊為老婆水煮了一個土雞蛋,這樣老婆起床后就能吃到熱騰騰的燕麥、雞蛋和牛奶了。小A看了下表,8點50分,這時手機響了一下,一個叫“交易小助手”的APP收到了一條提示:今天上海氣溫15-25度,有小雨,請帶傘。**證券、**期貨、IB、萬德、Bloomberg五大數據源數據已正常訂閱,策略組合矩陣已根據2014/6/13最新行情自動調整?吹竭@,小A心滿意足的笑了笑。之所以選擇三星,就是為了在安卓下更方便的為自己寫一個交易監控的APP,確保每日的日常交易無誤。這時候小A帶上傘出門,走了大概15分鐘,到達公司,隨后便開始了一天的交易:1. 早上9點開盤,小A新買的工作站+UPS已自動開啟所有交易相關的軟件。像往常一樣,這個時候小A人工開始核對他的策略組合矩陣,確保所有策略所分配的頭寸比例一切正常;2. 開盤后,小A便投入到最近手頭上的一些研究課題,如遺傳算法在策略組合上的應用,做市商類高頻策略的開發,隱馬爾科夫在下單算法上的應用,以下省略1000字......現在的小A,已經沒有之前的那種高強度的壓力了。因為就算這些課題失敗了,那也無所謂,畢竟像這類難題的攻克又不是一朝一夕的事情。再說,目前現有的策略體系前期都已經構建完成,至少在目前的1-2年,國內的環境還不至于讓小A之前的老策略這么快淘汰掉。不過,出于未雨綢繆考慮,小A最近和公司的管理層一直有在協商,是否需要從google、百度、物理實驗室等這些工業界再挖幾個做算法的人過來。小A這個想法已經存在有一段時間了,雖然目前的老策略仍在繼續盈利,但是已經可以很明顯的感覺到傳統策略的盈利能力一直在下降。若非最近半年新研發成功的一些策略,也許今年的年化收益風險比就不能像往年一樣上3了吧;3. 收盤后,系統已將今日所有的績效統計數據自動生成,包括滑點、成交概率、委托到成交的平均回報時間等等。比較后發現**公司的速度相對略慢,于是給**公司老總打了個電話,要求其盡快對IT部門技術升級。打完電話后小A還在逼叨叨逼叨叨、自言自語地說尼瑪連個行情端口都這么慢,明年我們自己買個小點的經紀公司得了,這樣還能省下驗證保證金這檔子事。不過小A想了想還是還是算了,一是這個風險好像還是蠻頭痛,畢竟去年光大事件還歷歷在目;二是這年頭經紀商也賺不了幾個錢,要不是交易所返個傭,估計十有八九的經紀商都得餓死;

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作者:風雨晚來急
鏈接:https://www.zhihu.com/question/23244053/answer/77854196
來源:知乎
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作為一個先后在券商自營和私募基金從事期貨和A股交易的從業者,非常樂意將自己的經歷與各位分享,也算對自己過去工作的一個總結。有答主關于量化投資入門版和高大上版的回答很有趣,但出發點和討論內容都是基于CTA的,與股票的量化交易關系不大。我之前在全球top5券商工作時也主要以CTA研究為主,每天都在不停的進行各種回測和開發。彼時,部門的CTA交易主要集中在股指期貨的日內投機上,基本市場上能搜集到的各種書籍和報告我都瀏覽過。不過,從實際運用的角度來看,不同的技術分析方法,指標類切線類也好,形態類波浪類也罷,無論其歷史背景和基本原理如何,其實質都是基于證券交易過程中量價時空等歷史資料基礎上的統計、分析和計算。由于可供交易的期貨標的只有滬深300股指期貨,雖然所在部門同時跑了多個日內交易模型,但基本都是一榮俱榮,一損俱損。更為關鍵的是,一般趨勢跟蹤系統的獲勝概率都低于40%,真正幅度大的單次盈利都是好不容易才熬來的,這說明大部分交易其實都是瞎折騰,當賬戶資金在短期內出現較大回撤的時候,很容易對自己的模型失去信心,繼而陷入反復優化的怪圈。要知道,部門的考核都是以年為單位的,如果一年下來賺不到什么錢甚至虧錢,后果你懂的。我在讀研究生期間,有過一段奇妙的際遇,至于這段際遇是如何而來,至今想想都覺得傳奇。當時,我作為一個博士一年級的學生,曾幫一私募大佬全權管理了一只3000萬的CTA量化基金,為期一年,金字塔決策交易系統全自動下單,偶爾也人工干預。就是這段經歷,讓我在畢業求職時的簡歷比同齡人豐富了不少。也正是這段交易經歷,讓我知道了趨勢交易就是一種煎熬,因為趨勢交易是反!人!性!的:幾乎總在最高點開多,最低點開空,所以每次下單都是如履薄冰。最致命的是,由于日內單邊走勢的下單滑點一般都比較大,如果你因為限價單沒能成交,基本這千年等一回的機會就和你說拜拜了;而如果你不顧一切去追單,則很大可能剛成交一會就觸發了止損命令,實際虧損是理論虧損的2倍還多。正因為知道了交易執行的艱難,畢業后進入全球top5券商后,對于交易下單和盯盤,一開始我就是拒絕的。部門的交易一直都是另一海歸博士GG在做,而我只負責模型的研發和維護。他每日的工作流程就是,每天早上打開電腦,檢查數據流是否正常,然后打開模型,讓程序自動執行,盤中各種糾結,盤后各種悔恨。而這,基本就是一天的生活。盤中糾結:由于資金量巨大,股指期貨隨便一個波動,就是幾十萬的盈虧。落袋為安(干預模型)還是讓堅決執行模型?這是個問題。畢竟一切浮盈皆是虛妄。盤后悔恨:今天曾浮盈過百萬,最后居然止損出局,唉;今天要是不干預的話,本!可!以!盈利數百萬的,結果少賺了近一半,唉,唉。別問我為啥總想干預模型。事實上,任何一個趨勢跟蹤系統都是很難堅持的,因為它們都是以捕捉相對罕見的大趨勢為基礎的,而大趨勢通常難得一見。在漫長的等待中,交易者很容易對自己的系統產生懷疑,轉而相信自己能夠戰勝概率。別問我一年下來賺了多少。事實上,CTA的容量是非常有限的,相比于部門的中介業務動輒上億的利潤,CTA的盈利基本可以忽略。雖然后來我們又把趨勢交易拓展到了商品期貨上,同時交易了十幾個品種,但隨后很多商品期貨都開啟了夜盤模式,遂逐步放棄。因為選擇了CTA,導致我每天都在對自己的職業生涯產生懷疑,直到后來我跳槽到陽光私募開始管理對沖產品,開始了股票alpha模型的盈利模式。此是后話,有時間慢慢表來。2015.12.21++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++在中國的股票、期貨市場,幾乎所有的投資者多多少少都懂點技術分析,什么MA、MACD、KDJ等等,諸如此類,不一而足。至于自己所理解的技術指標能否盈利,另當別論。由于量化投資的門檻實在太低,大凡交易過商品期貨的朋友(尤其是理工科學生,畢業后想進入金融機構以此為職業的),基本都在用自己編譯的模型進行程序化自動下單,或按模型提示的信號進行手擼。至于所交易的品種,究竟是橡膠、螺紋鋼,還是豆粕、焦炭(股指期貨的開戶門檻太高,在校生一般玩不起),則不是他所要關心的。相信大家都有這樣的體驗,如果有朋友邀請你去打麻將或斗地主,而你卻不怎么會玩,你多半會拒絕。但期貨市場不同,對于一個自己幾乎一無所知的品種,卻也敢用真金白銀去交易。這是為什么呢?因為交易者用自己所構建的模型對該產品的歷史數據進行過回測,每個月均實現了正收益。這TM不就是傳說中的!鈔!機!么!然而,只有真正交易過的人才知道,要想在期貨市場憑自己所理解的技術分析去賺錢,太難!太難!要寫一個回測結果很好的趨勢跟蹤模型,對于熟手來說,基本就是分分鐘的事。但如果你把測試和實盤等同,我只能說你圖樣圖森破。因為歷史測試充其量只是對未來的粗略估計,它或許夸大了系統的內在優勢本來是純隨機的現象,結果導致一個在歷史回測中看似有效或曾經有效的系統不再有效。并且,很多初入期市的朋友,在寫模型時或多或少都犯了過度優化的毛病,對于歷史上那些模型本沒抓住的單邊走勢,改個參數就抓住了;對于那些模型反復開倉的震蕩走勢,加個限制就避免了?上У氖,要是可以交易歷史數據的話,這個市場上還有虧貨么?更為致命的是,即便你寫的模型確實符合邏輯,也沒有過度擬合,你以為就可以一勞永逸,躺著數錢了嗎?那是因為你忘了,測試時,你可以把幾年的模擬交易集中在幾分鐘之內完成,即使有幾個月的回撤期,你也不覺得有啥,因為你知道了凈值曲線的未來走勢。但實盤交易時,分分鐘都是煎熬,盤中每一個波動都會刺激你的神經。此外,模型測試時,你關注的全是盈利帶來的喜悅;而實盤交易時,你感受到的全是虧損帶來的痛楚。在實盤交易中,交易者的行為是復雜多變的,很多模型都由于與歷史的吻合度太高,市場行為的一個輕微變化就會造成效果的明顯惡化。再加上投資者某些情緒化和草率的出入場,承擔了一些本沒有必要承擔的風險,再加上傭金和滑點,如此,根據市場的實際結構來說,大部分投機者注定就應該發生虧損。事實上,真正在市場上賺大錢的人,大都是悲觀者和幸運者。說悲觀,是因為他們都曾有過虧得睡不著覺的經歷,知道賺錢的艱難;說幸運,是因為他們起起伏伏,但最終都活下來了。還記得,當年部門年會時,領導讓我作為新人代表發言,我balabala,洋洋灑灑上千言,直聽得他們無不擊掌。但作為結尾,我話鋒一轉,說了下面的話:要想在期貨市場上用技術分析賺到大錢,無它,兩個字而已,靠命!2015.12.22++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++周末去了一趟王府井書店,沒想到這年頭到實體店買書的人還挺多。在里面轉悠了一圈,來到股票板塊,那家伙,各種分析、戰法,直叫人應接不暇。我隨意挑了幾本翻閱了一下,看完后甚是惆悵,原來自己這么多年的書都白念了,這么多年的交易體驗都白瞎了,因為所有的書都給人一種感覺:“炒股太簡單啦!”“股市就是提款機!”“我們的目標是星辰大海!”;丶衣飞,我對老婆說:“要不咱別做交易了,怪辛苦的,改寫書吧?” “我看你有這個潛質!被氐郊,有朋友在微信朋友圈給我說他在私募排排網上看到了我的署名文章,我大吃一驚,一搜,好家伙,各大股票期貨類門戶網均轉載了上面的文章。更有甚者,把文章的題目也改了,“盤中糾結,盤后后悔,這就是量化交易員一天的生活?” 真叫人無語。這篇文章其實是我在知乎上的首答,沒想到收獲了這么多的關注,不少朋友都在私信問我,技術分析究竟能不能賺錢?你說的熟手分分鐘就能寫一個回測不錯的模型,怎么做到的?考慮到當前國家全面建設小康社會的宏偉藍圖,咱也作一個正能量的回答:在期貨市場,散戶憑借技術分析是能賺錢的,但前提是你能夠戰勝自己的內心。但即便你戰勝了自己的內心,要指望大賺特賺,基本還得靠命。下面這篇文章,是我2012年發表在《量化投資與對沖基金》上的一篇舊文(灌水為主,在校生嘛,你懂的),現有刪節的粘貼于此,供那些期貨技術分析不得要領的朋友參考。至于文中提到的算法,究竟是故弄玄虛,還是真實有效,見仁見智罷。正文:一、引言投資者之所以會買東西,是因為他相信在一段時間之后,他的投資會升值,巴菲特就是個投資者,他買賣的是股票所代表的企業,而非股票本身。交易者卻不會去買賣像企業這樣的實物,他們買賣的是股票、期權或期貨,他們只關心價格,從本質上講,他們買賣的是風險,比如西蒙斯。長期以來,經濟學和金融理論一直都是以理性行為理論為基礎的。與此同時,幾乎所有的基金經理都在尋求戰勝市場的方法,以期獲得超過市場基準的超額收益,但是從我國市場上公開的開放式基金凈值排行來看,無論是以基本面分析為主的傳統型投資理念,還是以指數化投資為主的被動型投資策略,絕大部分基金經理的績效似乎都擺脫不了靠“天”(經濟周期)吃飯的命運。而滬深300股指期貨的推出,則一定程度上了改變我國股票市場只能單向做多的歷史,使得投資者獲取獨立于股市大盤的絕對收益成為可能。股指期貨的推出既為我國證券市場的發展提供了新動力,使對沖基金的出現成為必然,又加速了我國股票市場的機構化進程,使機構博弈成為市場投資的主流。而程序化交易,正是機構投資者在瞬息萬變的證券市場中規避風險和提高收益的利器。其最大好處在于,交易是通過電腦自動執行的,最大程度克服了人性的貪婪和恐懼,從而在風險控制和成本管理等方面具有無可比擬的優勢。程序化交易可以遵循的交易指標種類繁多,如移動平均線(MA)、隨機指數(KD)、相對強弱指數(RSI)等等,不一而足。這些指標在市場上被投資者廣泛使用,又反過來加強了這些指標的作用。與一般的技術分析有所不同,程序化交易的模型設計必須遵循一定的原則,才能使模型更具一般性和可操作性。這些原則主要包括:參數選擇不宜過多,模型優化應有一定限度和足夠的時間檢驗等等。從國際經驗看,在發達市場一般很難設計出能穩定盈利的日內程序化交易模型,但我們在對滬深300股指期貨的日內數據研究中,卻發現能夠找到可以盈利的模式,這也從一定程度上說明了我國的證券市場不是強有效的,在此基礎上嘗試程序化交易研究也是非常有意義的。在程序化交易的模型設計中,構建的系統越復雜,相應的對應法則也就越多,有時候我們很難判斷某條法則發揮作用的頻率和程度。鑒于這個原因,本文的模型并不嘗試追求復雜和繁多的條件設計,而是從經典的幾何布朗運動出發,把市場中的“局部行為”作為決策的關鍵因素,而非用模型來預測股指的未來點位,從而使得模型更具一般性和可操作性。二、模型構建(一)幾何布朗運動(略。本節涉及一些數學公式和算法,下文中mu和sigma的具體算法,感興趣的朋友可以自己去補一下相關知識。不補充也不要緊,重要的是下面的開平倉條件。)(二)模型構建1、基本假設假設1、交易者以趨勢交易為主,(預期)上漲時做多股指,(預期)下跌時做空股指,趨勢結束后獲利(或止損)了結;假設2、每次固定交易一手,不考慮沖擊成本;假設3、開倉平倉均能以信號發出時的價位成交,不會發生不能成交的現象;假設4、不同時持有多頭和空頭;假設5、每日收盤前強制平倉,不持倉過夜;假設6、每手股指交易費用為單邊50元;假設7、帳戶初始保證金充足,不會發生因保證金不足而強制平倉的現象。2、開倉條件為敘述簡便,以下我們主要對多頭的開平倉條件進行敘述,空頭開平倉條件類似。1)開倉時間:股指期貨的交易時間為上午9:15—11:30和下午13:00—15:15(結算日下午交易時間為13:00—15:00)。統計表明,開盤一段時間的波動往往比較劇烈,趨勢也不明顯,加之我們只做日內交易,需要用到前一段時間的價格信息,所以我們限定開倉時間在某個時點之后,比如9:45;另外,尾盤波動一般較小,收益與風險不成比例,14:45之后我們也不再開倉。2)漂移率mu:如何區分橫盤與趨勢幾乎是所有交易者都必須面臨的難題。統計規律告訴我們,不是所有的市場都在我們的掌控范圍之內,我們只做有行情、有趨勢的市場,其趨勢用漂移率mu來刻畫。要求mu1 < mu < mu2。3)波動率sigma:每一個交易時段,多空雙方都會展開一場對決,多方因為價格上漲而受益,空方因為價格下跌而獲利,波動率sigma在一定程度上描述了多空雙方的力量均衡程度,明智的交易者應該在多空雙方勝負逐漸明朗的時候才選擇進場。要求sigma1 < sigma < sigma2。4)其他條件:簡單移動平均線MA作為市場上應用最為廣泛的指標,也可用來輔助漂移項,以確認趨勢的形成。要求MA1 < MA2。3、平倉條件理論上,在任何一個價位都能找到做多或做空的理由(實盤交易中也正是如此,否則便不可能成交了):認為趨勢還將延續,則順勢而為;認為趨勢已經到頭,則逆市入場,區別只在于獲利的概率大小。如果說開倉條件還比較平常的話,平倉條件的設定則是能否盈利以及盈利多少的關鍵。通過實證分析,我們建立了如下幾種平倉條件:條件1、資金止損在期貨市場中,輸家最致命的弱點就在于缺乏隨機性概念,自認為能戰勝概率。資金管理的第一目標是確保生存,第二才是穩定盈利。對于每一筆交易,交易者都必須預先知道能承受多大損失。止損點位過大,連續幾次虧損就將使交易者出局;止損點位過小,又會頻繁的止損。研究顯示,在不損及長期展望的情況下,單筆交易的損失不宜超過保證金的2%。本文的模型也參考了這個標準。條件2、資金止盈一些交易者喜歡預先設定獲利目標,一旦價格觸及預先設定價位,便及時獲利了結。這是因為這些交易者是情緒化的,為了取得確定的報酬,寧可犧牲期望報酬更大的機會,因為后者涉及不確定性。當前,A股市場正處于半強有效階段,羊群效應比較明顯。統計數據顯示,股指日內漲得越高,投資者情緒也越高,潛在的獲利機會也就越大,反之亦然,這就是力度的體現。但由于A股的日內漲跌幅限制,我們設置資金止盈點為earn0。條件3、技術止損與技術止盈1)止損不等于虧損。開倉后,一旦價格朝預期方向變化,則實時調整止損點位,讓賬戶在保本與獲利之間選擇,而不再是虧損或獲利。本文模型采用“50%法則”,即半數的帳面獲利是自己的,另外半數的賬面獲利屬于市場。舉例來說,如果價格已經發生10點的有利走勢,即時設定停損點為5。為避免頻繁離場,一般要求賬面獲利點位超過earn1。2) 交易者通常會對自己的倉位抱有某種念想,持有多單就預期上漲,持有空單就預期下跌,技術止損則要求交易者摒棄這種幻想。它是技術性的提前退出,而非被動止損。舉例來說,如果當前持有多頭倉位,程序又發出開空信號,那么或者離場,或者開反向倉位。 條件4、時間因素對交易者而言,“數學期望”是一個非常重要的概念。剛開始建倉時,我們設定的止盈點位會比較高,但隨著時間的推移,交易者應根據實際情況靈活調整止盈點位的大小。如果時間已臨近收盤,而賬面浮動盈利微小,若此時交易者還將止盈點位設為earn0,顯然不合時宜。本模型采用的即時止盈點為earn0 * f(t),其中 f(t) 是當日剩余交易時間長度的函數。條件5、強制平倉為降低次一交易日指數跳開的風險,當日收盤前強制平倉。三、實證分析(略)四、改進方向(略)2015.12.28編輯于 2016-01-1961597 條評論分享收藏感謝收起James Ge136 人贊同了該回答不邀自來,終于見到一個自己能答的了,不能放過。!鄙人現在管理2個億的套利策略賬戶,至于什么套利,呵呵,圈子真心小。反正市場容量20億上下這種吧。。。。+++++++++++++++++++++++++++++++我素瘋哥線+++++++++++++++++++++++++++++++盤前:大概8:20到公司,做各種盤前準備,主要是啟動一下交易軟件啦,話說公司自己研發的系統啟動起來真是麻煩,以后一定要找個運維做這種事情!關注一下早間新聞(99%的概率是沒什么用),刷個微博,泡咖啡,吃面,然后給其他交易員開個晨會,嗯,其實就是扯扯淡。早上開盤時間:進入緊張而又無聊的開盤時間。做我這個事情,一天大概只有半個小時是在成交的,其他時間就是看著?纯葱星槭遣皇钦,程序有沒有亂發單,手動調整一下參數,手感來了可以開張多單玩玩,不要超過風控上限哦親~~ 這個時候主要有兩件事情:1. 監控程序和持倉,2. 觀察市場,為策略開發尋找靈蓋。午休: 出去跟大家吃個飯唄。。。什么?!你以為交易員會談論很高大上的內容??!我會告訴你我們只是服務員面前裝13嗎?不過,那個女孩的確有點像某島女神。。。下午開盤時間:基本跟上午一樣,不同是的收盤前一個小時是倉位調整階段,這個時候如果倉位不合適,就要緊張一下了。最糾結的就是收盤前30分鐘出行情。。。尼瑪,我剛調好倉位,要不要這樣啊。。。收盤后一個小時:算賬(當之無愧最重要的事情),盤后處理工作(記錄持倉,算一下波動率,統計滑點),想想明天的交易策略(大概率時間要做微調,大調的時候也時有發生),打電話給其他公司交易員扯扯蛋(賺錢的時候)。復盤總結會,也是扯淡。之后的時間:交易員盤后的時間非常靈活的,當然,我也去過很變態的公司,每天待到7,8點,不過這絕13不是常態。做研究這種事情。。。有了靈感想不做都難受,但是沒靈感的時候硬做,一般做出來都是廢的。一般一周中研究和學習的時間一半一半吧。我很佩服每天能固定時間做研究的人,鄙人絕對是三天打漁兩天曬網那種。 沒辦法。。。只能去女澡堂找找靈感咯~+++++++++++++++++++++++++++++++我素瘋哥線+++++++++++++++++++++++++++++++最后說一句,見了很多量化交易員之后,我的感覺就是每個人都有自己的風格,有那種20年如一日做研究的,也有像我這樣賺了錢就要去旅游三個月的,也有吃齋念佛的。上次交流會見了一個60歲的老爺爺,做TB的程序化,真心佩服。所以沒有必要太在乎別人做什么,跟交易本身一樣,只要自己舒服就行啦~
如何訪問權限為100/255貼子:/thread-37840-1-1.html;注冊后仍無法回復:/thread-23-1-1.html;微信/QQ群:/thread-262-1-1.html;網盤鏈接失效解決辦法:/thread-93307-1-1.html

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作者:吳敵
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著作權歸作者所有。商業轉載請聯系作者獲得授權,非商業轉載請注明出處。

謝謝Vas Brandon的邀請, 目前在run一個HFT, 每日基本流程如下:8:00~9:00: 打開交易策略,設置一些運營參數9:00~9:30: 觀察策略運轉,確保沒有問題9:30~15:30: 解決已有策略的問題并研究新策略,測試新想法15:30~17:00: 分析交易記錄, 確定第二天的交易計劃17:00~18:00: 運動另外,貼一個比較欣賞的國外量化交易員Ernie Chan對這個問題的回答。 Can you describe a typical work day for us?I start the day at 7:30am, downloading data and starting up various applications to prepare for sending the day’s orders, and sometimes conferring (via phone or instant messages) with my partner in Chicago on unusual situations. In theory, all these steps can be automated, but it would require heavy investments in some software that we are not prepared to make just yet. And of course, even if they are all automated, you still want to monitor them to make sure no unexpected errors have occurred. I also try to check and reply to a few urgent emails during this time. Oh, and a 5-minute breakfast too. So this takes me to 9:30am, when the market opens, and our applications spring into action. I will sit there for maybe half an hour more to make sure the applications run normally, and then get back to doing research, strategizing with my partner over the phone, or speaking to my clients. At noon, I typically take an hour’s break to exercise, either swimming, yoga, or just hiking around the wildlife preserve near my house. I will then have my 5-minute lunch, and get back to my research and client calls. At 4pm, market closes and I shut down all the applications, and that ends the first part of my working day. I may work for another hour or so around 8pm, mostly doing research and answering emails. I also try to put in a few hours on the weekend doing the same, maybe updating my blog too.
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