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轉載,技術分析是跨世紀的金融騙局嗎?真相究竟是?

轉載,技術分析是跨世紀的金融騙局嗎?真相究竟是?

來源:投資銀行在線

技術分析(TA)是一種在金融市場數據中研究重復性的形態企圖預測未來價格走勢的分析方法。它有無數的分析方法,形態,信號,指標和交易策略,每一個都有自己的拉拉隊和支持者聲稱他們的方法有效。 現在許多流行或傳統技術分析的立足點,就像過去的醫學站在了一個以信仰為基礎的民間藝術一樣,后來才演變成了基于科學的分析。而現在的技術分析更多是通過豐富多彩的敘述支持和精心挑選的軼事,而不是依靠客觀的統計證據。 打個比方今天你騎車摔倒了傷口有感染,然后有一個著名的民間醫師說:‘你要刮骨療傷,不能用麻醉藥和止痛藥,請放心,因為我師父華佗曾經用這個方法成功幫過關公!,另外一個是醫院里的外科醫生說:‘我們臨床實驗證明你需要清洗傷口,縫針,打石膏固定一段時間,你會相信哪一個?

1. 這是個充滿神話的騙案 早期人類很清楚看到太陽從東邊升起,西邊落下,就說太陽是圍繞地球轉的?茖W證明了這個直覺是錯誤的。當某個現象處于復雜或高度隨機的時候,用一種非正式和直觀的方法來獲取知識,極有可能導致錯誤的信念,而金融市場行為有著兩個突出的特點。 史前人類持有的錯誤觀念,認為太陽在天空中移動,是因為太陽繞地球軌道轉。顯然,他們并不擁有的知識,但假設當時有一個人相信了正確的情況:‘太陽在天空中移動,是因為地球自轉!m然這個信念是真實的,然而這個人不能被描述為擁有知識。即使他相信的情況最終被天文學家證明是真實的,但是當時沒有證據證明這一理念。如果沒有正當證據,一個真正的理念不能獲取知識的地位。從這可以得出一個錯誤的理念可能是因為它涉及到一個毫無意義的斷言或這個斷言雖然有意義,但無法從確鑿的證據中有效地被推導判斷出來。 我是誰? 我是一個技術愛好者,曾經看過的技術書籍可以堆滿一個書柜,畢業后在香港金融企業擔任了四年技術分析的培訓師。自己曾經在2011年的黃金市場的瘋狂上漲趨勢中獲得了1000%的獲利成績。后來在2012-2013年自信的我融資來用技術做交易,這段時間感覺很多時候都是要看運氣,每當市場順著我下單的方向時,我會很興奮,當市場逆著我下單的方向時,我會很痛苦,這樣的日子真的很虐心,當然最后也虧了錢還給了投資人。2013年我開始研究程序化交易,與其同時身邊也出現過很多交易的神話人物,可是全部都是曇花一現,另外的連現都沒機會現就消失了。在最近這幾年累積在主觀技術上的失敗,加上這兩本書“Evidence-Based Technical Analysis”,“The New Trading for a Living”的啟發,導致了我重大的思考轉變。

2. 主觀和客觀的技術分析 要理解為什么由普及版的技術分析所產生的知識是不值得信任的,我們必須考慮兩種不同形式的技術分析:主觀和客觀。這兩種方法會以不同的方式導致錯誤的理念。 客觀技術分析是定義明確的可重復產生不含糊信號的程序。這使他們能夠被實現為計算機算法和歷史數據回測。結果會在回測中產生并可被嚴格的定量的方式進行評價。 主觀技術分析是指不明確定義的分析程序。由于其模糊性,因此必需結合分析師的個人理解。這嚴重阻撓了電腦回測,以及客觀的績效評估。換言之,這是不可能確認或否認一個主觀方法的功效。由于它們是與證據隔離的。主觀技術分析是宗教,它是基于信念。盡管他們缺乏認知的內容和至今還是不可能提供可靠的證據所支持,但還是不缺各種運用主觀分析的狂熱信徒。在沒有證據甚至證據相互矛盾的面前,由于思維的缺陷人類還是可以產生強烈的信念。 主觀技術分析不是假的,它比假的更糟糕,因為無法用任何證據判斷真假。雖然科學的方法不能保證從市場數據的山上提取黃金,但是不科學的做法幾乎肯定會產生整天幻想著天掉黃金的傻瓜。 客觀技術分析也可以生成錯誤的信念,但大有不同。他們從客觀證據推論可以追蹤到錯誤的地方。有這么一個事實是這樣,盡管你的回測已經實現盈利了,但這也無法充分地得出這個系統就有價值。因為過去的表現可以欺騙我們,歷史成功是必要的,但不是充分條件證明這個系統在未來有預測能力,從而可以在未來的價格走勢中獲利。良好的過往成績的出現很可能只是由一種數據挖掘的回測中產生的運氣或是多空頭偏差,因此被測試的數據需要更多的選擇和計算處理。 一種敏銳的測試可以從主觀方法中分辨出客觀的方法就是使用可編程的標準。這種方法是客觀的,就是當且僅當它可以被實現為計算機程序且判斷不含糊的市場頭寸(多,空,震蕩),任何分析方法不能最少達到成為一個電腦程序的條件,都被默認為主觀方法。

3. 為什么要有屬于你自己的交易系統 由于多頭和空頭爭奪的市場,你的未平倉合約的價值大增或大減取決于一大群陌生人的行為。你無法控制市場。您只可以設置你的頭寸規模,并決定是否以及何時進入或退出你的交易。多數交易者進入交易后會感到緊張不安。他們加入人群后,他們的判斷變得烏云密布。陷入人群的情緒,許多交易者從他們的交易計劃中偏離,導致嚴重虧損。 群眾影響個人判斷 人,當他們加入人群后會變得更加輕信和沖動,焦急地尋找一個領導者,并會根據情緒作出反應,而不是用他們的智慧。個人當加入了一組人后會變得不那么能夠自我思考。小組成員可能可以一起抓幾個趨勢,但在趨勢反轉被屠殺。成功的交易者是獨立的思考者。 進場后,你的害怕膨脹了,因為你無法控制價格。這種不確定性使得大多數交易者尋找一個領袖誰都會告訴他們該怎么做。您必須要自我理性地去決定買或賣,但當你進入交易的那一剎那,你就會開始卷入人群,你開始失去你的獨立性。當你沖動地增加了虧損的頭寸或急于逆轉虧損的頭寸,你會焦頭爛額。當你開始相信大師超過自己,你會失去了你的獨立性,不遵守自己的交易計劃。當你發現這一切的發生,嘗試找回你自己的感覺。如果不能恢復鎮靜,請退出你的交易,并去躺著睡覺。 系統策略要簡單 人群是原始的,所以你的交易策略應該是簡單的。你不必成為一個火箭科學家設計出一個成功的交易方法。如果行情不利于你,減少你的虧損并跑路。千萬不要和大眾過不去,只需使用自己的判斷來決定何時加入,何時離開。 不要找Leader,價格就是你的Leader 價格是市場人群的領導者。遍布世界各地的交易者跟隨上漲和下跌。價格似乎是在對交易員說,“跟我來,我會告訴你的致富之路!贝蠖鄶到灰渍哒J為自己是獨立的。我們很少有人意識到自己有多么強烈地專注在領導者的行為上。 你要觀察自己,注意交易而改變了你的精神狀態。寫下你的進場和出場理由,包括資金管理規則的規則。當你開了一個倉位,你不能改變你的計劃。

4. 管理還是預測? 技術分析是大眾心理的研究。這部分是一門科學,一部分是藝術。技術人員使用多種科學方法,包括博弈論,概率等數學概念。他們利用計算機來跟蹤的指標。技術分析也是一門藝術。在我們的圖表中的柱狀圖或蠟燭合并成形態和模式。價格和指標的移動產生的流動和節奏,緊張與美的感覺,幫助我們感覺到發生了什么,以及如何交易的感覺。 個人的行為是復雜的,多樣的,并且難以預測。群體行為是原始的。技術人員研究市場人群的行為模式。當他們意識到先前特定的條件和形態形成時他們就會進場。 許多交易者認為,他們的目的是為了預測未來的價格。大多交易業余愛好者要求的是預測,而只有專業人士是管理信息,并根據概率做決策。例如:有刀傷的病人被帶到急診室,而焦急的家人只有兩個問題:“他會生存下去嗎?”“他什么時候能回家?”他們問了醫生的預測。但醫生不會預測,他是觀察和管理任何問題的出現,有病吃藥打點滴,有傷縫針包扎止血,失血過多輸血等。 為了賺錢的買賣,你不需要預測未來。你必須從市場提取信息,并找出多頭或空頭是否在控制。每當我聽到一個戲劇性的預測,我首先想到的是“一個營銷噱頭!鳖檰柊l給他們,以吸引注意,以籌集資金或出售服務。 成功的交易有三大支柱。 你需要分析多頭和空頭之間的力量平衡。 你需要養成良好的資金管理。 你需要個人紀律,按照你的交易計劃,并避免在市場里的太嗨或太沮喪。

5. 讓你的交易系統更科學 科學的目的是為了要解釋和預測。比如‘事件B條件下發生事件A’,為什么?理論告訴了我們原因,而不是說就是這樣。如何預測?歷史市場數據可以幫助你觀察和計算事件B出現后出現事件A的概率。 讓我們來看一個例子,想象一下,你剛剛坐上飛機航班的商務座位,你開始關注一個人,他坐在你旁邊看起來很可能是恐怖分子。您的顧慮被喚起是因為這個人具有以下明顯特點:男子顯然是中東血統,小胡子, 25-30歲,戴著頭巾,閱讀古蘭經,并出現緊張。 基于這種代表性的判決很可能犯錯,因為沒有考慮到對這種真實相關的對象的準確判斷統計和邏輯元素。估計所述類的事件或對象的概率正確方式被稱為貝葉斯定理,這是從概率論的公理而得。P( B)= 中東血統,小胡子, 25-30歲,戴著頭巾,閱讀古蘭經,并出現緊張的概率。P(A)=恐怖分子的概率。又例如, P( B) =該三角形態的概率 P(A)=巨大的價格變動和先前趨勢方向一致的概率。

如何寫一個交易系統 基本的指標分為三大類 1. 趨勢– 價格在MA/EMA上下,金叉死叉,長短周期均線分開和接近 2. 震蕩– 超買超賣,背離3. 區間– 突破,反轉 你需要做的五個步驟: 1.觀察:黃金的價格區間突破后,價格貌似會方向性地運行一段時間。 2.假設:根據觀察,我做出概括性的假設,用DonchianChannel指標作為突破信號,如果價格突破100小時內的最高點,就做多并持有2天,反之做空。 3.預測:設定DonchianChannel的參數是100,圖表是1小時圖,突破上下方區間,持有2天,止損5美金,止盈15美金,將這假設為C -100,而Null-100為假設突破后不盈利。 Agrument Premise 1:If Null-100 is true, then the back test will be unprofitable. Premise 2: The back test was profitable Valid Conclusion: Null-200 is false,therefore C-100 is true. 4. 確認:用歷史數據回測優化,但需要去除特別大的個別極端行情和選擇一段有一波牛市,一波熊市,一大波調整行情的期間,比如是黃金2010.01.10~2015.08.21。 5. 總結:用統計出來的報告總結:盈虧比、連續虧損次數、最大回撤等指標評估風險與收益。

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