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一個月巨虧20%!5000億巨頭跌下神壇 三季度增持百度、蔚來

一個月巨虧20%!5000億巨頭跌下神壇 三季度增持百度、蔚來

美股太瘋狂,“量化之王”也摸不準市場“脈搏”了。

  管理規模約5000億、收益率曾經一度打敗巴菲特的文藝復興基金,被曝出旗下三支產品10月巨虧20%。

  另一家量化巨頭Two Sigma也表現不佳,旗下一基金今年虧損23%。

  “量化之王”跌下神壇?10月三只基金虧超20%

  據報道,文藝復興基金(Renaissance Technologies)旗下的幾只基金今年業績表現不佳。

  媒體援引一位知情人士稱,今年10月,文藝復興基金旗下的長期偏股基金(long-biased fund)下跌了約20%,市場中性基金(market-neutral fund)下跌約27%,其全球股票基金(global-equities fund)下跌約25%。

  截止本周三,標普500今年漲幅為10.43%。10月,標普500的跌幅為2.77%。

  公開信息顯示,文藝復興基金由吉姆·西蒙斯于1982年創立,西蒙斯不僅是一名優秀的投資經理,他還是一名著名的數學家,擅長通過數學模型捕捉市場機會,由電腦做出交易決策。

  據報道,文藝復興基金的管理規模達750億美金,約合5000億人民幣。

  因多年來收益穩健,文藝復興基金業內被稱為“量化之王”,旗下的大獎章基金年華收益遠超巴菲特。據報道,1998年至2018年的二十年之間,大獎章基金的費前年華收益率為66%,費后收益為39%。

  2000年,科技股股災,標普指數跌超10%,大獎章基金費后收益98.5%,2008年全球金融危機之后,大獎章實現82%的費后收益。

  年中已傳出虧損消息

  今年以來,除目前已不對放開放的大獎章基金外,文藝復興基金旗下的多支基金表現均不佳。

  此前,彭博援引知情人士稱,今年前七個月,文藝復興旗下的市場中性基金下跌約20%,全球股票基金下跌約18.6%。

  而今年前七個月,標普500已經收回疫情期間的全部跌幅,年內上漲1.27%。

  文藝復興基金創始人吉姆·西蒙斯(Jim Simons)對投資者稱,“虧損是由于在3月份的崩盤中對沖不足,然后在4月至6月的反彈中過度對沖。之所以會出現這種情況,是因為模型對最初的麻煩‘過度補償’!

  彭博認為,“這表明,Covid-19流感大流行所造成的前所未有的市場波動,甚至傷害了最老練的交易員!

  文藝復興基金在9月的一封致客戶信中稱,“我們的基金依賴于基于歷史數據訓練的模型,在一年內表現異常(無論是好是壞),這一點并不奇怪!痹摴就瑫r表示,已經重新安排了更多的人員從事這些基金的研究工作,其領導層向研究人員明確表示,了解和處理這些基金的狀況是我們公司的最高優先事項。

  今年,美股在3月份陷入了有記錄以來最快的熊市,之后又出現了90年來從未有過的反彈。芝加哥期權交易所的波動性指標自2月底以來平均為33點,比過去30年的平均水平高出14點。

  富國銀行私人財富管理公司的首席投資官亞當·塔巴克(Adam Taback)對彭博社表示,“量化基金依賴的數據并不能反映當今所有環境,當市場出現波動時,它們很難抓住任何東西,只能受到來回鞭打!

  三季度增持百度、蔚來

  Zoom成第一重倉股

  近期,文藝復興基金向SEC遞交了截至2020年9月30日的第三季度(Q3)持倉報告(13F)。

  三季度,文藝復興科技持倉總市值為1001.5億美元,上一季度為1158.4億美元,環比下降13.6%。

  從持倉比例變化來看,文藝復興科技前五大買入股分別是:百度(BIDU.US)、寶潔(PG.US)、微軟(MSFT.US)、蔚來(NIO.US)和克羅格(KR.US)。前五大賣出股分別是:特斯拉(TSLA.US)、沃爾瑪(WMT.US)、艾伯維(ABBV.US)、阿里巴巴(BABA.US)、百時美施貴寶。

  前五大重倉股中,Zoom(ZM.US)位列第一,持倉約524.8萬股,持倉市值約24.7億美元,較上季度持倉數量減持了27%。(二季度文藝復興增持Zoom161%。)

  但文藝復興的頭號重倉股Zoom近期表現不佳,10月下跌1.96%,截至本周三,Zoom在11月下跌10%。

  值得注意的是,由于采取量化策略,文藝復興的持倉較為分散。截止至2020年9月30日,該基金前十大持倉標的占總市值的15.09%。

  另一家量化巨頭也虧損很多

  旗下一基金今年虧損23%

  據彭博社,截至10月底,量化巨頭Two Sigma旗下的風險溢價策略基金虧損了11.5%,絕對回報基金下跌了2.7%,絕對回報宏觀基金則下跌了23%。

  公開信息顯示,Two Sigma成立于2001年,管理資產超580億美金,在量化基金中規模排名中全球領先,與文藝復興基金并肩。

  市場上還有很多量化基金表現不佳。根據AurumFunds的數據,截至上個月,數量型對沖基金今年損失了約8.4%。數據顯示,股票市場中性基金在這一期間大跌16.3%,領跌這些股票市場。Aurum的數據顯示,對沖基金行業今年的回報率大體上約為1.2%。

  但也有量化基金表現較好,彭博援引知情人士稱,E.Shaw的主要對沖基金復合基金(Composite fund)10月份獲利約0.4%,前10個月漲幅達到約15%。其宏觀導向的Oculus基金在10月份上漲了2%,將2020年的漲幅擴大到23%。

  而紐伯格伯曼集團(Neuberger Berman Group)負責定量和定向策略研究的伊恩哈斯(Ian Haas)表示,對于那些量化基金,11月可能更糟糕。

  他說,根據11月9日部分對沖基金的初步業績數據,對那些一直押注于所謂動能股的公司來說,“這可能是一個非常糟糕的月份”。當時,輝瑞公司(Pfizer Inc。)宣布了疫苗試驗的結果,這一結果刺激了從流感大流行中獲益的大型科技公司轉向價值股。

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